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Previsão fundamental para o dólar norte-americano: o dólar norte-americano neutro subiu para máximos de 14 anos após a decisão da taxa FOMC A incerteza da política fiscal pode ver mercados questionarem movimentos recentes Os fluxos de fim de ano podem estimular a tomada de lucro, enviando dólar norte-baixo. Veja o cronograma dos próximos webinars e Junte-se a nós VIVA para seguir os mercados financeiros O dólar americano subiu ao mais alto nível em 14 anos na semana passada, impulsionado por um anúncio de política monetária FOMC inesperadamente louco. Janet Yellen e a empresa atualizaram suas previsões de crescimento e emprego e projetaram três aumentos de taxas em 2017, em comparação com dois previstos em setembro. Fizeram rapidamente fogos de artifício. O rendimento das obrigações globais aumentou à perspectiva de maiores custos de empréstimos denominados em USD, o dólar movido para cima em relação ao espectro das principais moedas e aos preços do ouro afundou. O momento de acompanhamento pode estar ausente na semana anterior no entanto. A presidente da Fed, Janet Yellen, se esqueceu de minimizar as implicações hawkish da atualização de previsão na conferência de imprensa após a decisão da taxa. Ela disse que a taxa do caminho da taxa FOMC seguiu a cortesia de apenas alguns funcionários contribuintes e enfatizou que muito ainda dependia de uma perspectiva fiscal incerta. Isso faz sentido. Os mercados passaram quase seis semanas no preço do possível impacto inflacionário de uma postura expansionista defendida pelo presidente eleito Trump, mas os detalhes precisos dos novos planos de administração são desconhecidos. Uma onda de gastos devidamente prometida em projetos de infra-estrutura, juntamente com cortes de impostos e desregulamentação, certamente pode aumentar o crescimento no curto prazo. A economia já está se aquecendo, por isso, pode-se esperar razoavelmente um aumento desse tipo para aumentar a pressão dos preços e acenar um ciclo de aperto monetário mais agressivo. A outra metade da mensagem econômica central do Sr. Trumprsquos especificamente, ameaçando destruir acordos de livre comércio, nomeia a China um manipulador de moeda e aumentará a tarifa ndash pode ser decididamente negativo no crescimento. O lado dessa equação supera o outro se ambos estão implementados continua a ser visto. Tendo tido o benefício do fim de semana para se refrescar, os investidores que pensam podem evoluir nessa direção. O surgimento desta narrativa na véspera da drenagem de liquidez do final do ano e com muitos ativos de referência empurrados para extremos significativos pode desencadear uma rodada de tomada de lucro em todo o mercado que afunda o dólar. O risco de evento de nível superior está em grande parte exausto durante o resto do ano, de modo que pouco impedirá a ação de preço corretivo se fosse posta em movimento. Fazer isso pode não precisar de mais catalisador do que a mera proximidade do turno do calendário. Previsão fundamental para o EURUSD. Neutro - A debilidade do EURUSD se adianta às expectativas mais elevadas de aumento da taxa de Fed, que devem continuar a gerar diferenciais de taxas no curto prazo. - O calendário econômico silencioso em ambos os lados do Atlântico mantém o foco em como o mercado está avaliando o risco de eventos para 2017. - Veja o Calendário Econômico DailyFX e veja o que a cobertura ao mercado de risco de risco importante está marcada para os próximos dias no Webinar do DailyFX Calendário. No que será uma semana cerimamente tranquila no calendário econômico, o euro se encontra em uma posição precária em direção às últimas semanas de 2017. Havia apenas um lançamento de dados econômicos bastante significativo no calendário, mas a pesquisa alemã ZEW, apesar de O seu sentimento cada vez mais positivo, não é o tipo de informação que poderia ajudar o Euro a um prolongamento prolongado. Com os riscos políticos espreitadores se tornando mais evidentes em toda a Europa, os riscos financeiros estão começando a aumentar nos países periféricos. Na Itália, o banco mais antigo do país, Monti dei Paschi, acaba de lançar uma chamada de dinheiro de US $ 5 bilhões e uma injeção de liquidez dos acionistas ndash em um esforço para evitar a necessidade de um resgate do governo de Paolo Gentiloni recém-minted. Em outros lugares, com as negociações de Brexit, destacando a discrepância na opinião entre o estabelecimento de eurocratas e populistas no Reino Unido, não é muito longe de imaginar que certos resultados eleitorais na França, na Holanda ou na Alemanha no próximo ano poderiam levar uma participação no coração de O projeto Euro. Na frente do banco central, com a Reserva Federal sinalizando o potencial de três caminhadas tarifárias no próximo ano, enquanto o Banco Central Europeu chuta seu programa de flexibilização para a próxima marcha, as forças do mercado começaram a pressionar EURUSD para baixo. Do lado de Fedrsquos, a decisão na semana passada de sinalizar três taxas em 2017 ndash, em oposição aos preços de mercado à frente da declaração de política, a ndash enviou rendimentos do Tesouro dos EUA mais altos e, por sua vez, consolidou o dólar americano. A decisão do ECBrsquos no início de dezembro de alterar a forma como o seu programa QE é realizado pode prejudicar o desejo do mercado de deter Euros no médio prazo. Anteriormente, as curvas de rendimento na Europa eram achatadas, já que os investidores administravam a compra de títulos do BCE: com o BCE dizendo que não iriam comprar dívida com rendimentos até o vencimento abaixo do limite de depósito de -0.400, houve um efeito de escassez ao longo da curva de rendimentos. Isso já não é o caso agora que o BCE comprará títulos em qualquer YTM, o que reduz a necessidade de avançar na curva. Paralelamente, com a decisão de comprar uma dívida de 1 ano, o BCE sinalizou que está basicamente alterando a política para poder manter o front-end das curvas de rendimento européias presas no chão. Na superfície, as curvas de rendimento do Tesouro dos EUA e do Bund alemão estão aumentando o ndash, mas theyrsquore fazendo isso por razões muito diferentes. Com a curva de rendimento da UST, o resultado é um resultado de rendimentos de curto e longo prazo que correm mais alto, mas com títulos mais longos que mostram o aumento mais acentuado do rendimento ndash um steepener de urso. Com a curva de rendimento do Bund alemão, os rendimentos de curto prazo estão caindo mais rápido do que os rendimentos de longo prazo estão aumentando o ndash semelhante a um steepener de touro. Gráfico 1: EURUSD versus spread de rendimento de dois anos entre o alemão e os EUA (20 de junho a 19 de dezembro de 2017) Em conjunto, essas mudanças e mudanças nas curvas de rendimento do Tesouro dos EUA e do Bund alemão derrubaram o spread de produção entre os alemães e os EUA. Este será o fator mais importante para assistir o EURUSD em frente, particularmente porque a relação entre rendimentos e EURUSD parece ser um driver significativo. Na primeira semana de novembro, quando a EURUSD trocou perto de 1.1140, o spread alemão-americano de 2 anos (ldquoGer-US 2YY spreadrdquo) foi aproximadamente -145-bps. Hoje, com o comércio EURUSD perto de 1.0420, o spread Ger-US 2YY é -203-bps. A correlação de 20 dias entre o EURUSD eo spread Ger-US 2YY é atualmente 0.833, confirmando o significado do relacionamento no momento presente. NdashCV O Banco do Japão e a economia japonesa receberam um presente bastante pronunciado após a eleição de Donald Trump. Isso foi algo que o Banco do Japão assumiu riscos significativos para tentar realizar no início do ano, apenas para ser encontrado com falhas a cada momento. O que wersquore referindo aqui é fraqueza no iene. Que para a economia japonesa é um motorista crucialmente importante, já que a nação da ilha tenta quebrar uma longa e longa luta com a deflação. Tudo estava relativamente bem no verão passado, enquanto o USDJPY estava ao redor do nível yen120.00. E este foi o resultado de algum esforço considerável do Banco do Japão, já que seu balanço aumentou até 4 Trilhões bem acima dos esforços maciços do QE, todos com o objetivo de enfraquecer o iene para retornar o crescimento e a inflação à economia japonesa . Para uma economia pesada de exportação como o Japão, uma moeda mais fraca é a maré crescente que levanta todos os barcos. A fraqueza do iene contra o dólar significa que os exportadores japoneses trazem mais Yen pelos mesmos preços de venda, permitindo um crescimento adicional sem ter que aumentar os preços nos mercados estrangeiros e, desse modo, dar às empresas japonesas uma vantagem significativa fora do seu território doméstico. Mas, após o mercado de 14 anos no mercado de Yen que levou a moeda para novos níveis contra o dólar, até o nível de Yen75.00, os exportadores japoneses estavam em uma posição precária. No terceiro trimestre de 2017, vimos o ressurgimento de Shinzo Abe e lsquoAbe-nomicsrsquo com base na estratégia de provocar a fraqueza do Ien via QE para permitir que a economia comece a ver o crescimento e as pressões inflacionárias retornarem. E nos três anos seguintes, o iene enfraqueceu mais de 50 contra o Dólar dos Estados Unidos, finalmente oferecendo algum elemento de restrição aos exportadores japoneses. Mas tudo isso mudou no verão passado. À medida que os mercados chineses estavam implodindo em frente do que se esperava ser o primeiro aumento de taxas em nove anos da Reserva Federal (setembro de 2017), o governo chinês mudou a forma como eles valorizam o Yuan. Anteriormente, a China usava um regime de taxa de taxa fixa vinculado diretamente ao dólar dos EUA. Então, se o Dólar subisse, o mesmo aconteceu com o Yuan, dentro de um lsquorangersquo que foi permitido libertar-se com as forças do mercado. E dado que o Federal Reserve deveria finalmente começar a chutar as taxas - maior após oito anos de acomodação extraordinária, a perspectiva de uma tendência ascendente de longo prazo no Yuan, como conduzido - mais alto por essa solução com o dólar dos EUA, tornou-se Muito real. E tendo em conta as consideráveis ​​atividades de exportação de Chinarsquos, eles enfrentavam uma situação de deflação, vira-lhs e pressões econômicas de lsquo-likersquo. A China revalorizou o Yuan em 11 de agosto do ano passado. Pouco antes de os mercados globais começarem a colapsar as preocupações em torno do crescimento chinês. A China agora conserta o Yuan com base na cesta de divisas SDR para obter uma maior diversificação global no valor currencyrsquos. Uma dessas moedas na cesta SDR é o iene e isso muito exposto à moeda para a aversão ao risco e fluxos de refúgio, particularmente aqueles fora da China. E isso provavelmente desempenhou pelo menos alguma parte no papel da reversão de Yenrsquos alguns meses depois. À medida que o iene se fortaleceu até janeiro e em fevereiro, o Banco do Japão estava observando uma parcela considerável de seus esforços para que o Yen fosse mais fraco desaparecer. O pânico começou a se estabelecer, uma vez que a força do iene se tornou um tema generalizado e, na reunião do Banco de Japanrsquos em janeiro, Haruhiko Kuroda chocou o mundo quando anunciou que o BoJ passaria a taxas negativas. Ninguém estava esperando isso e veio absolutamente de fora do nada, mas sinalizou a tolerância do BoJrsquos em torno da força do iene, que era bastante inexistente depois que o theyrsquod gastou mais de 4 trilhões para conseguir a moeda mais fraca. Mas ndash que lsquostealthrsquo mover para taxas negativas só trouxe um único dia de Yen-fraqueza (o dia em que foi anunciado). Na segunda-feira seguinte, a força do iene voltou e, nos dias e semanas que se seguiram, essa força mostrou-se com vingança, já que os níveis de apoio continuaram a quebrar quase como - se o Banco do Japão fosse punido por sua falta de transparência para esse movimento de joelho A taxas negativas. E isso durou muito da primeira metade deste ano até USDJPY se mudar para o nível psicologicamente importante em torno de 100 contra o dólar dos EUA. USDJPY passou grande parte deste verão, observando ação de preços moer em torno deste nível psicológico abobadado. Mas a perspectiva de um aumento adicional no par ainda estava lá, já que a Reserva Federal estava persistentemente falando sobre a possibilidade de aumentos de taxas, enquanto o Banco do Japão permanecia obreu no esforço de não observar os ganhos da Abe-nomics completamente Desfeito, deixando apenas os 4 trilhões no balanço do BoJrsquos para mostrar os esforços fracassados. A ação de preços emanada após a eleição presidencial dos EUA realizou algo que o BoJ não conseguiu fazer em bem mais de dois anos. O iene enfraqueceu até 17 contra o dólar americano desde os mínimos da noite de eleições. Isso significa que os exportadores japoneses agora trazem 17 mais em ienes por cada dólar de produtos vendidos nos Estados Unidos. Isso é enorme, especialmente depois que o BoJ tinha sido tão grande para tentar cumprir isso, apenas para falhar. Este é um presente para o BoJ. A questão agora é o quanto o mercado pode ser agressivo para futuras projeções econômicas. O BoJ se reúne na terça-feira (segunda-feira à noite na U. S., manhã de terça-feira para U. K.) e a única questão real aqui é se theyrsquore vai fazer qualquer movimento na perspectiva de futuras condições. Therersquos pouca chance de um corte de taxa provavelmente uma chance ainda menor para um ndash de taxa, mas a opinião de BoJrsquos sobre assuntos atuais pode ser de vital importância para aqueles que tentam prever fluxos direcionais de curto prazo para o iene porque, francamente, o que wersquove visto desde A eleição é um trocador de jogos. Então, a grande questão para o BoJ esta semana é se theyrsquore já está confiante o suficiente para começar a aumentar as previsões e ficar mais otimista com suas perspectivas, o que poderia trazer uma pausa para essa tendência recém-desencadeada de Yen-fraqueza. As previsões atuais de BoJrsquos não esperam que a economia atinja seu próprio objetivo de inflação até que o atual presidente da BoJ, Haruhiko Kurodarsquos, se esgote em abril de 2018, pelo que poderia ser feito um pouco mais fraco do que o BoJ poderia Espera com este novo cenário mais promissor. Se eles aumentam suas expectativas, houve algum (surpreendente) grumblings de um cenário potencial de alta velocidade do BoJ em algum ponto em 2017. Então, se vemos o BoJ mudar a perspectiva rapidamente, talvez ainda não estivéssemos perto O fim da extrema volatilidade no iene. A previsão para a próxima semana será definida como neutra. Embora a tendência da fraqueza seja atrativa, a Wersquore em níveis significativos de sobrevenda antes de uma grande reunião do Banco Central e à frente dos feriados, o que pode ser um ambiente implacável, se perseguindo tendências de venda excessiva. Previsão fundamental para a libra britânica: os principais desenvolvimentos da Neutral Keys que aparecem no EEE do Reino Unido são susceptíveis de provocar maior volatilidade no GBPUSD, já que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) é amplamente antecipado para aumentar a taxa de juros de referência antes de 2017, mas o par Corre o risco de estender o aumento de alívio após a libra britânica lsquoflash crashrsquo se o Banco da Inglaterra (BoE) continuar a desistir das expectativas de apoio monetário adicional. Os participantes do mercado podem mostrar uma reação limitada às impressões de dados dos EUA a serem lançadas na próxima semana, pois o foco muda para a última decisão de taxa de juros da Fedrsquos para 2017. Com o Fed Funds Futures destacando uma probabilidade maior que 95 para uma alta de dezembro, as novas projeções Para o crescimento, a inflação e a taxa de juros podem desempenhar um papel maior na determinação da ação do preço do dólar norte-americano, como o comitê parece estar em curso para continuar a normalizar a política monetária no próximo ano. No entanto, a comunicação do banco central pode diferir dos últimos anos, com a presidente Janet Yellen e Co. apenas chamando por uma ou talvez duas taxas de crescimento para 2017, uma vez que a taxa de fundos federais provavelmente permanecerá, por algum tempo, abaixo dos níveis esperados Para prevalecer no prazo mais longo. Com isso dito, o rali pós-eleitoral do USD pode enfrentar um recuo de curto prazo se as autoridades do Fed dominarem as expectativas de juros e endossar em grande parte uma abordagem de espera para a política monetária. Em contraste, espera-se que o BoE leve a política atual para o próximo ano, mas as principais impressões de dados que saem da região podem encorajar o banco central a adotar um tom mais pesado à medida que o Índice de Preços ao Consumidor do Reino Unido (CPI) é projetado para Em novembro, enquanto os ganhos médios semanais, exceto os bônus, deverão subir em 2,6 anuais em outubro, após uma expansão de 2,4 no mês anterior. Sinais de forte crescimento de preços de amplo salário podem empurrar o Comitê de Política Monetária (MPC) a se afastar gradualmente de seu ciclo de flexibilidade, como o governador Mark Carney e Co. avisam que os limites são limites, no entanto, na medida em que a inflação acima do alvo pode ser Tolerado. Como resultado, o sentimento grosseiro em torno da libra esterlina pode continuar a desvendar durante o resto do ano se o BoE mudar as perspectivas da política monetária. Por sua vez, o GBPUSD pode prolongar o rali de alívio após a libra britânica lsquoflash crashrsquo, uma vez que continua a negociar no canal de tendência ascendente a partir do baixo de outubro (1.1905), com a área de suporte anterior em torno de 1.2860 (retracement de 61.8) para 1.2950 (expansão de 23.6 ) No radar. No entanto, os desenvolvimentos recentes no Índice de Força Relativa (RSI) sugerem que o avanço a curto prazo está se esgotando à medida que o oscilador luta para preservar a formação otimista transitada no mesmo período e a tendência de baixa tendência a longo prazo pode se reenviar Em 2017, a luta libra-dólar deve manter o intervalo de abertura mensal de dezembro. - Previsão fundamental do DS para o ouro: os preços do ouro neutro caíram pela sexta semana consecutiva com o metal precioso para baixo 1,8 para negociar às 1137 antes do fechamento de Nova York na sexta-feira. As perdas vêm em meio a uma força renovada no dólar com o DXY subindo para novos máximos de 14 anos depois que o FOMC se mudou para aumentar as taxas de juros pela segunda vez em 10 anos. Enquanto as perspectivas de taxas mais elevadas são um vento de frente para o ouro, os preços estão respondendo a uma barreira crítica contra o suporte a curto prazo e na próxima semana, o viés curto está em risco, enquanto acima de 1120. Embora a taxa de caminhada tenha sido amplamente antecipada, Pequenas revisões ascendentes para as previsões de inflação de ampliação de crescimento da Fedrsquos foram ofuscadas e aumentadas no gráfico de pontos de taxa de juros dos funcionários com funcionários que agora estão pedindo 3 caminhadas no próximo ano. O lançamento levou a uma revisão das expectativas, alimentando uma manifestação maciça no dólar dos EUA, à medida que os ativos de lsquohavenrsquo com menor rendimento, como o ouro, sob pressão. Dito isto, a primeira caminhada não é esperada até a segunda metade do ano e a recente manifestação no dólar pode ser um pouco exagerada aqui. (Tenha em mente que chegamos a 2017 esperando três caminhadas e obtivemos apenas uma). Embora as implicações para taxas mais elevadas provavelmente pesem sobre metal amarelo, os preços estão respondendo a um limiar técnico chave que pode oferecer um adiamento a curto prazo para a venda mais recente. Um resumo do DailyFX Speculative Sentiment Index (SSI) mostra que os comerciantes são longos longos nus - a razão está em 3,33 (77 dos comerciantes são longos) ndash leitura baixa. As posições longas são 5.4 abaixo dos níveis observados na semana passada, enquanto as posições curtas aumentaram 20,4 no mesmo período. A participação no mercado permanece firme, com interesse aberto em 4,9 acima da média mensal. Itrsquos é importante ressaltar que o SSI continuou a diminuir a partir do 2017-extremo de 3.59 e destaca a ameaça de esgotamento a curto prazo no preço do sentimento. Dito isto, o retrocesso recente no SSI sugere que o viés de desvantagem imediata está em risco à medida que o preço se aproxima do suporte crítico. Os preços do ouro testaram uma barreira de suporte crítico esta semana em 112030 ndash, esta região é definida pela extensão 161.8 do declínio das elevações anuais, o recuo de 76.4 do avanço da queda de 2017, o desbloqueio de 2017 e o paralelo inferior da descida incorporada Formação paralela. No fundo, se o ouro encontrar algum alívio, este é um bom lugar para olhar - a Irsquoll está procurando uma reação contra esse nível para a próxima semana, com resistência provisória com 1142 amp 117181. A invalidação bursátil permanece em 120003. Uma ruptura Mais baixo a partir daqui corre o risco de perdas substanciais para o ouro com um cenário semelhante ao paralelo inferior que se estende para o baixo 1095 de 2017 apoiado de perto pelo recuo fechado de 88,6% no final de semana de 88,68 em 108385 e o ano de abertura em 1062. Escrito por Michael Boutros, Estratega de moeda com o DailyFX J oin Michael para os seminários on-line Live Weekly Trading às segundas-feiras no DailyFX às 1:30:30 GMT (8: 30ET) Siga Michael onTwitter, o MBForex entre em contato com ele no mboutrosdailyfx ou Clic k É necessário adicionar a sua lista de distribuição de e-mail. Previsão fundamental para CAD: Neutro O Dólar canadense enfraqueceu em relação ao USD, assim como o resto do G10FX quando o Federal Reserve sinalizou um gráfico de pontos mais alto do que o esperado. O Dólar canadense teve um impulso Bullish apoiando-se na reunião na parte de trás da Declaração de Política de 7 de dezembro, onde o Banco do Canadá observou que eles estão se concentrando na folga que permanece na economia canadense e omitiu a frase ldquoat presentrdquo ao discutir possíveis cortes tarifários Para estimular a economia. O apoio de uma política fraudulenta pelo Banco do Canadá decepcionou muitos ursos do dólar canadense. No entanto, quando se observa a persistente força relativa de mês a mês no mercado de energia e a estabilidade de EM, que faz comércio significativo com o Canadá, é fácil ver por que o Banco do Canadá está apoiando a posição agressiva dovish. Na semana passada, vimos uma combinação infeliz para o CAD Bulls de uma tese convincente para uma maior força do dólar dos EUA ao lado de vendas de manufatura canadenses decepcionantes que foram negativas novamente em outubro. No entanto, na próxima semana, será apresentado um grande número de dados para os comerciantes do dólar canadense para considerarem o Ano Novo. Enquanto poucos esperam fogos de artifício em relação a surpresas positivas para os dados canadenses, uma impressão em linha com as expectativas continuaria a ver o Banco do Canadá segurado em oposição à busca de política de flexibilização, o que pode manter a oferta CAD em cruzamentos que não sejam USD. Quarta-feira apresentará Wholesales Trade Data para o mês de outubro, enquanto quinta-feira, o amplificador da sexta-feira, fornece as impressões principais para a economia canadense. A quinta-feira fornecerá Vendas no varejo para o mês de outubro, o CPI de novembro, que está abrandando e pode acabar por imprimir acima do alvo do Banco de Canadarsquos 2 com a estabilidade no petróleo bruto. A sexta-feira apresentará o PIB para outubro, com o YoY esperado permanecer inalterado em 1.9. Os comerciantes do dólar canadense devem continuar a manter o olho no alargamento ou redução dos diferenciais de rendimento. O Banco do Canadá está fazendo o seu trabalho para manter o CAD estável, mas a volatilidade nos rendimentos soberanos provavelmente será um motorista nos próximos meses. Efeito de energia favorecendo a estabilidade CAD O petróleo bruto está desempenhando um papel importante no que poderia ser a retomada da economia canadense. À medida que os dados econômicos se estabilizam (decepcionante menos freqüentemente), o Banco do Canadá está se tornando mais neutro do que o dovish, e o Mercado Crua está pronto para uma estabilidade acima de 50bbl. Tudo isso combinado com os esforços fiscais do PM Trudeau pode permitir que o Canadá se beneficie grandemente do recente acordo da OPEP para limitar a produção de petróleo para suportar o saldo de oferta do mercado. Embora os riscos permaneçam devido à incerteza da futura política comercial dos EUA, o Dólar canadense pode resvalar como beneficiário de um parceiro comercial natural com os EUA e uma mudança na maré dos mercados de energia que continua a ser desempenhada. Previsão fundamental para o dólar australiano: touro bursátil O tom de havaiano dos Federal Reserversquos dos EUA bateu o pobre touro duro australiano Mas o Fed fez o suficiente do RBArsquos trabalha para que ele vá para as taxas locais mais baixas, o touro Infelizmente, Wersquore provavelmente não descobrirá essa semana, O que poderia deixar o AUD vulnerável. O Dólar australiano provavelmente aguardará uma semana mais tranquila no período de férias, e os touros maltratados provavelmente receberiam isso depois de algumas sessões tumultuosas. Isso não significa que a moeda australiana enfraquecida aumentará, no entanto, e ainda pode diminuir ainda mais. A subida das taxas de juros do Federal Reserversquos dos EUA em 15 de dezembro dificilmente poderia ter sido mais amplamente esperada. No entanto, seu tom notavelmente hawkish e prognóstico de mais três aumentos em 2017 capturaram muitos mercados desprevenidos, talvez não mais do que o AUDUSD. Tendo percorrido a alça de 0,75 durante a maior parte da semana, os touros abandonaram toda a esperança de defender essas terras altas enquanto a cruz caiu para a área de 0,73 na sequência do Fed. A principal questão fundamental agora para o Aussie é se o banco central dos EUA já fez o suficiente do Banco da Reserva de Australiarsquos para reduzir a chance de as taxas australianas diminuirem. A RBA tem se sentido preocupada de que a força da moeda local pode ameaçar o seu mandato de inflação (um forte Aussie significa que as importações são mais baratas e a inflação importada é menor). Bem, a moeda local certamente perdeu um pouco de força, mas a próxima semana é muito curta de pistas de dados prováveis, da Austrália ou da China (cujos dados muitas vezes mudam a moeda australiana). Receberemos os minutos da reunião de política monetária do RBArsquos, em 6 de dezembro, onde o banco central optou por manter a taxa de caixa em 1,50 pontos baixos. Não sabia o que o Fed faria neste mês, então, é claro. Agora ndash e nós também ndash, mas os minutos podem ser muito históricos para mover os mercados. Fundamentalmente, o crescimento australiano foi preocupantemente fraco no terceiro trimestre e os dados divulgados desde então não foram suficientemente fortes para tranquilizar os investidores que a luta esperada pelo quarto trimestre está chegando. A imagem é simplesmente muito irregular, com um passo para trás para cada passo para a frente. Por exemplo, a criação de emprego foi bastante forte em novembro, de acordo com dados oficiais, mas os consumidores se sentiram longe de ser festivos, como a temporada de compras de férias crucial. Em qualquer caso, a grande questão comercial para a semana pré-feriado será focada no lsquoUSD sidersquo da AUDUSD. Os comerciantes decidirem manter suas fortes apostas do dólar norte-americano no intervalo, ou tirar algum lucro (provavelmente considerável) e retornar após o encerramento sazonal. Dada a preponderância relativa dos dados dos EUA na próxima semana, incluindo outro olhar no terceiro trimestre Crescimento, parece provável que o dólar norte-americano permaneça muito a moeda em jogo. Isso poderia significar que as cabeças australianas ainda mais baixas, assumindo que os números norte-americanos sustentam, mesmo que não caia em nada, como na medida em que aconteceu na semana passada. Whatrsquos mantendo os analistas DailyFX acordados à noite Veja nossos webinars e theyrsquoll diz-se a si mesmos. --- Escrito por David Cottle, DailyFX Research Previsão fundamental para NZD: Neutral No início da semana, o mundo foi surpreendido com o anúncio da renúncia do primeiro-ministro da Nova Zelândia, John Key. O Sr. Key foi único em seu papel como líder político, já que ele tem uma considerável experiência no mercado financeiro após seu mandato como revendedor FX na Merrill Lynch. LsquoTeflon Johnrsquo tornou-se conhecido por sua capacidade de ajudar a dirigir a Nova Zelândia através da crise financeira relativamente indemne durante seu mandato de 3 períodos e muito poucos esperavam a renúncia do Sr. Keyrsquos. Mas durante sua conferência de imprensa semanal, o Sr. Key anunciou que ele não estaria buscando um quarto mandato e que desistiria do cargo de primeiro-ministro, chamando-o de decisão mais difícil que Irsquove já fez. rsquo Iniciando o Sr. Key para levar Sobre o Partido Nacional até que um caucus seja realizado para escolher um novo líder será o Sr. Keyrsquos antes do rival intraparteiro, Bill English. E enquanto o Sr. Inglês é um pouco diferente do Sr. Key, com o Sr. Inglês sendo conhecido por sua estabilidade, enquanto o Sr. Key é conhecido por seguir seu instinto de lsquogut, rsquo itrsquos dificil discernir uma grande quantidade de divergência nas políticas econômicas de Este ponto, por isso, parece que isso teve um impacto neutro na rede do dólar da Nova Zelândia durante a semana mais recente. No entanto, mais pertinente para as taxas de curto prazo de Kiwi-Dollar é o discurso na quinta-feira do chefe do Banco de Reserva da Nova Zelândia, o Sr. Graeme Wheeler. Neste discurso, o Sr. Wheeler sinalizou que o banco sentiu que as políticas atuais poderiam atingir o objetivo da inflação 2 diminuindo dedutivamente a perspectiva de cortes adicionais na taxa de curto prazo. Também nesse discurso, o Sr. Wheeler insinuou o otimismo enquanto compartilhava sua expectativa de que a política monetária continuasse a ser tão acessível no curto prazo. Ele também continuou dizendo que, embora haja incertezas globais consideráveis, o banco espera um forte crescimento contínuo nos próximos 18 meses, impulsionado pela construção, migração e turismo. E enquanto o crescimento se aproxima, a inflação continua subjugada e abaixo das tendências nas últimas duas décadas, o que nos leva ao dilema de que o RBNZ provavelmente terá que continuar a lidar com o futuro previsível. A inflação na Nova Zelândia é assimétrica com preços imobiliários extremamente fortes e pressões inflacionárias significativamente elevadas além das normas históricas. Isso faz com que a perspectiva de cortes de taxas de juros mais profundas pareça ainda mais arriscada, dado que essa motivação adicional para os compradores de imóveis pode aumentar os preços dos motoristas até mesmo, sem necessariamente aumentar a inflação subjacente ao mesmo grau. Esta é provavelmente uma razão muito relevante que o NZDUSD foi tão bem suportado em torno da zona de suporte de .6950-.7050: O RBNZrsquos entre uma pedra e um lugar difícil e realmente não há muito espaço para eles operarem. As taxas de caminhadas para temperar o crescimento do preço imobiliário correm o risco de sufocar o crescimento para o resto da economia ao dirigirem o NZD-higher, o que poderia expor os exportadores para ainda mais dor na estrada. As taxas de corte podem começar a ajudar a inflação subjacente, mas os preços dos imóveis provavelmente verão um salto ainda maior, expondo o potencial de um lsquobubblersquo na economia da Nova Zelândia. Na próxima semana, os dados econômicos da Nova Zelândia são extremamente leves, com um anúncio de importância média no relatório com o NZ Performance of Manufacturing Index na quarta-feira. Provavelmente mais pertinente para NZD na próxima semana, o calendário de quarta-feira, e também na quarta-feira, é a decisão da Federal Reserversquos rate. Uma caminhada do Fed é amplamente assumida aqui, mas muito mais relevante é a agressividade com o que o banco pode procurar taxas de caminhada em 2017 e isso pode ter uma forte influência sobre a ação de preço de curto prazo NZDUSD. Devido a este cenário opaco, a previsão para o Dólar da Nova Zelândia será realizada em ponto morto para a semana seguinte. O fortalecimento do USD em torno da reunião da Fedrsquos na quarta-feira traz uma revisão para a zona de suporte bem testada entre .6945-.7050, as posições de alta podem tornar-se atraentes de novo. --- Escrito por James Stanley, Analista para DailyFX Para receber a análise de James Stanleyrsquos diretamente por e-mail, inscreva-se aqui. Contate e siga James no Twitter: JStanleyFXCurrency Market Review and Outlook Market Review e Outlook Todos os olhos este mês estavam na eleição dos EUA E o resultado surpresa, que viu Donald Trump prevalecer. Em quase uma repetição do referendo do Reino Unido em junho, a reação pré-eleitoral apoiou os ativos de risco, pois as pesquisas e as casas de apostas aumentaram suas probabilidades de uma vitória de Clinton. No entanto, à medida que os resultados começaram a aparecer, tornou-se evidente que o voto anti-establishment (como no Reino Unido) seria muito mais forte do que o esperado. A reação imediata do joelho após o resultado foi o risco, com o aumento dos rendimentos do governo e os mercados de ações vendendo. No entanto, apenas levou uma questão de horas para o mercado reverter esses pontos de vista e olhar para as potenciais políticas expansionistas da nova administração. Entre os principais mercados de ações, o SampP 500 foi o beneficiário óbvio, retornando 3.7, enquanto o Nikkei era o mais forte, retornando 5.07. O DAX e o FTSE, no entanto, ficaram em atraso e retornaram -0,23 e -2,00, respectivamente. As ações do mercado emergente (EM) continuaram a ter um desempenho fraco, com o índice MSCI Emerging Markets Index -4.60. O rendimento do Tesouro dos Estados Unidos a 10 anos aumentou acentuadamente e terminou em 2,38, 55 pontos base (bps) superior ao nível final do mês anterior. Os rendimentos de Bund e Gilt também aumentaram e terminaram em 0,27 e 1,42, respectivamente. Os rendimentos do Bund aumentaram 11bps e os rendimentos de Gilt aumentaram em 17bps. Nos mercados desenvolvidos, a volatilidade implícita da moeda caiu e os apetites de risco medidos pelo nosso Indicador de Aversão ao Risco de propriedade foi melhorado. Com exceção da libra esterlina, todas as outras moedas do G10 apresentaram desempenho inferior ao dólar norte-americano, como resultado do preço dos investidores em ações altamente prováveis ​​do banco central e da resposta do mercado ao resultado das eleições presidenciais. Nos EUA, a vitória do Trump, combinada com a varredura republicana dupla, levou os movimentos do mercado. O Comitê Federal de Mercado Aberto deixou a política inalterada, desta vez com apenas dois dissidentes. Mais tarde, no mês, a presidente da Reserva Federal (Fed), Janet Yellen, saiu fortemente em apoio de uma alta em dezembro. Ela mencionou que esperar por muito tempo poderia resultar em que o Fed tivesse que apertar mais abruptamente no futuro, o que poderia ameaçar o crescimento na linha. Ela ainda apoiou o caso para um aumento de taxas no próximo mês, destacando que a economia estava progredindo em direção aos objetivos do Fedrsquos de emprego máximo e estabilidade de preços. O Banco da Inglaterra deixou a política inalterada em uma votação unânime, explicando que uma taxa condicional cortada este ano tinha demonstrado que poderia responder em qualquer direção às mudanças nas perspectivas econômicas. A inflação foi revisada para cima, atingindo um pico em 2,9 em meados de 2018 devido à menor moeda entre os períodos de previsão. Embora o crescimento tenha sido revisado no curto prazo, foi revisado mais para fora devido à inflação que pesa sobre os rendimentos reais do agregado familiar. Os minutos de outubro do Banco Central Europeu em outubro mostraram que as perspectivas econômicas para a área do euro continuam preocupadas e que o banco central está empenhado em manter seu programa de compra de ativos. O Banco do Japão e o Reserve Bank of Australia também mantiveram a política inalterada, com posições neutras. No entanto, o primeiro fez revisar suas previsões de inflação, com a expectativa de alcançar seu objetivo em algum momento no ano fiscal de 2018. Na China, a melhoria decente na receita de vendas industriais e no crescimento de lucros, especialmente nos setores de materiais e recursos a montante, provavelmente Apoiou o sentimento geral de fabricação. Juntamente com a melhoria nas leituras do índice de gerenciamento de compras de títulos, os componentes do emprego surgiram ultimamente. Todas as principais moedas da EM ficaram mal com o dólar norte-americano em novembro. A lira turca foi o pior desempenho, contra 9,99 contra o dólar dos EUA. Este documento foi produzido apenas para fins informativos e, como tal, as visualizações aqui contidas não devem ser tomadas como um conselho ou recomendação para comprar ou vender qualquer investimento ou interesse para o mesmo. 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